¡El principal accionista de Luckin oficialmente 'puede beber' café botella azul! Nestlé anuncia la venta a PAG Capital. ¿Cómo se jugará esta-competencia mundial de café de alto nivel?
La mano izquierda sostiene Luckin Coffee y la derecha sostiene Blue Bottle Coffee.-Dayun Capital avanza cada vez más en el camino de "beber" café.
El 23 de abril, el Grupo Nestlé anunció oficialmente que había acordado vender Blue Bottle Coffee a Dayun Capital. La transacción aún debe cumplir con las condiciones de cierre habituales y se espera que se complete en el primer semestre de 2026.
Con esto, los rumores de adquisición finalmente se han materializado. Esto significa que después de adquirir la 'Apple del mundo del café' durante más de siete años, Nestlé finalmente dice adiós al Café Botella Azul; Además, también significa que Blue Bottle Coffee, que sigue una ruta-de cafés especiales de alta gama, y Luckin Coffee, que cuenta con más de 30.000 tiendas, ahora compartirán un "propietario" común.
¿Por qué Nestlé lo 'soltó' y por qué al patrocinador financiero detrás de Luckin Coffee le gustó el Blue Bottle Coffee? ¿Y qué impacto podría tener esto en la industria del café? Echemos un vistazo más de cerca.
Detalles de adquisición
El Grupo Nestlé dio a conocer esta noticia en su informe financiero correspondiente al primer trimestre de 2026 publicado hoy. La compañía afirmó que está en curso la optimización de la cartera, incluido el logro de un acuerdo para vender Blue Bottle Coffee. En concreto, el Grupo Nestlé ha acordado la venta de Blue Bottle Coffee a Centurium Capital. La transacción aún está sujeta a las condiciones de cierre habituales y se espera que se complete en el primer semestre de 2026.
Hoy, el CEO del Grupo Nestlé, Philipp Navratil, dijo que construir una cartera de negocios exitosa es una de las prioridades clave de Nestlé. En el primer trimestre, el grupo avanzó en la venta de activos en Nestlé Waters, negocios de bebidas premium y activos VMS (vitaminas, minerales y suplementos). "Además, anunciamos esta mañana que hemos llegado a un acuerdo para vender el Café Botella Azul", enfatizó, señalando que todo esto se basa en una ejecución rigurosa.
Antes de este anuncio oficial, la noticia de que Centurium Capital había adquirido Blue Bottle Coffee había circulado durante mucho tiempo en la industria. El 4 de marzo, LatePost citó una "fuente informada" que decía que Centurium Capital ganó la oferta por Blue Bottle Coffee y está a punto de cerrar el trato con Nestlé; Bloomberg también citó una "fuente informada" que reveló que Centurium Capital está en profundas negociaciones para adquirir Blue Bottle Coffee de Nestlé y actualmente está ultimando los detalles de la transacción para Blue Bottle Coffee, incluido su negocio tostado y minorista.. 36Kr y Caixin informaron que Nestlé originalmente tenía la intención de vender todas sus acciones por $700 millones, mientras que Centurium Capital la adquirió en su totalidad por menos de $400 millones. Nikkei Asia citó una "fuente informada" que afirma que Luckin Coffee y Blue Bottle Coffee actualmente no tienen planes de fusionarse y que las dos marcas operarán de forma independiente.
Nestlé informó por primera vez del plan de vender este negocio el pasado mes de diciembre. En ese momento, Reuters citó tres "fuentes informadas" que revelaban que Nestlé estaba trabajando con Morgan Stanley para evaluar varias opciones para su cadena Blue Bottle Coffee, incluida una posible venta. Nestlé podría optar por vender el negocio de la tienda conservando la propiedad intelectual de la marca para seguir vendiendo productos relacionados.
En ese momento, Reuters citó "fuentes" que decían que el precio de venta esperado sería inferior a la valoración de 700 millones de dólares. Bloomberg también citó "fuentes informadas" que revelan que Centurium Capital y Luckin han estado evaluando múltiples marcas de cadenas de café como posibles objetivos de adquisición, incluidas Blue Bottle Coffee, Costa Coffee y el operador de % Arábica en China.
Partes
Como comprador en esta transacción, Centurium Capital fue fundada en 2017 por Li Hui y se centra en inversiones en los sectores de atención médica, tecnología, consumo y servicios empresariales. Según el mapa de inversiones que se muestra en su sitio web oficial, su cartera incluye marcas de consumo como Luckin Coffee, Kidswant y LOHO Optical, así como empresas de tecnología como Xpeng Motors, Seyond y Jura Mart. En el sector sanitario, ha invertido en empresas como Taibang Bio y Yinno Pharmaceuticals.
Si analizamos la cartera de inversiones de Centurium Capital, su inversión más-conocida es Luckin Coffee. En 2018, tras liderar dos rondas de financiación, Centurium Capital se convirtió en el mayor inversor externo de Luckin Coffee. En junio de 2020, Luckin Coffee fue excluido de la lista de NASDAQ debido a un escándalo de fraude financiero. Centurium Capital aumentó su inversión dos veces en 2021 y 2022, convirtiéndose en el accionista mayoritario de Luckin Coffee.
Con el apoyo de Centurium Capital, Luckin Coffee se sometió a una importante reestructuración y su rendimiento se recuperó significativamente en 2022 a pesar de la pandemia. En mayo de 2025, el presidente de Centurium Capital, Li Hui, regresó a la junta directiva de Luckin Coffee y asumió el cargo de presidente. A partir de ahora, Centurium Capital y su fundador Li Hui poseen colectivamente el 23,28% de las acciones de Luckin Coffee.
El informe financiero de 2025 de Luckin Coffee publicado recientemente muestra que, a finales del cuarto trimestre, Luckin Coffee se había convertido en la marca de cadena de café con más tiendas en China, con un total de 31.048 tiendas (con más de 20.000 tiendas operadas directamente). Para todo el año 2025, los ingresos netos totales de Luckin Coffee fueron de 49.288 millones de yuanes, un aumento interanual del 43,0 %; El beneficio neto fue de 3.600 millones de yuanes, un aumento interanual del 21,6%.
Para Nestlé, que ha experimentado un crecimiento lento en los últimos años, esta venta es parte de una revisión estratégica más amplia liderada por el nuevo CEO, Philipp Navratil, cuyo objetivo es racionalizar la cartera de la compañía y salir de las operaciones de tiendas minoristas físicas.
Navratil ha declarado que para que Nestlé acelere el crecimiento, debe centrarse en su cartera de productos ganadora, a saber, café, cuidado de mascotas, nutrición y alimentos y snacks como cuatro pilares. Mencionó que Nestlé revisará continuamente activos secundarios más pequeños-para buscar oportunidades que simplifiquen el negocio y generen valor.
Recientemente, Nestlé ha anunciado sucesivamente el lanzamiento de evaluaciones de negocios, incluido el negocio de VMS (vitaminas, minerales y suplementos) para el mercado masivo-, el negocio de agua (incluidos Perrier y San Pellegrino) y otras marcas. Nestlé también afirmó que está en profundas negociaciones con Froneri sobre la venta del resto del negocio de helados.
"Queremos crecer más rápido que el mercado en todas las áreas y si no podemos ganar cuota de mercado a largo plazo, reevaluaremos estos negocios", afirmó Navratil. Evidentemente, el negocio de las cafeterías se está volviendo cada vez más competitivo, lo que entra dentro del rango en el que a Nestlé le resulta difícil ganar cuota de mercado. Además, los ingresos de la venta de activos también se utilizarán para reducir la deuda de Nestlé.
Blue Bottle Coffee fue fundada por James Freeman en California en 2002, y la primera tienda se abrió en 2005. Esta marca de cadena originaria de EE. UU. ha sido descrita como la "manzana del café", centrándose en granos de café especiales recién tostados, espacios localizados de "una tienda, una identidad" y precios más altos que la mayoría de las marcas, incluido Starbucks.
Nestlé adquirió una participación del 68% en Blue Bottle Coffee en 2017 por aproximadamente 425 millones de dólares (alrededor de 2.931 millones de RMB). Se informa que Blue Bottle no buscó activamente esta adquisición, sino que fue iniciada por el entonces director ejecutivo de Nestlé, Mark Schneider, quien afirmó que la adquisición destacó el enfoque de Nestlé en invertir en categorías de alto-crecimiento y mantenerse al día con las tendencias de los consumidores.
"No hay nadie dentro de Nestlé que ejerza presión sobre nuestra marca, productos, adquisiciones o liderazgo.-Blue Bottle Coffee es una marca completamente independiente de arriba a abajo", afirmó Karl Strovink, director ejecutivo global de Blue Bottle Coffee. Al comienzo de la adquisición, Blue Bottle Coffee tenía alrededor de 50 tiendas, y más de siete años después, el número de tiendas solo se mantiene en alrededor de 100.
En comparación con el ritmo "lento" de apertura de tiendas, el negocio de bienes de consumo de Blue Bottle Coffee colabora muy bien con Nestlé. Ya en 2022, Blue Bottle Coffee lanzó Craft Instant Espresso, el primer producto de espresso instantáneo de la marca elaborado con granos especiales. Recientemente, Blue Bottle Coffee amplió su cooperación con la marca de café Nespresso de Nestlé con el lanzamiento de café en cápsulas.
En el mercado chino, Blue Bottle Coffee abrió su primera tienda en China continental a principios de 2022 y actualmente cuenta con dos segmentos de negocio: tiendas y comercio electrónico-. Blue Bottle Coffee ahora tiene 16 tiendas en China continental, en las ciudades de Shanghai, Shenzhen y Hangzhou.
Blue Bottle Coffee también se ha mantenido muy independiente en China, capaz de determinar su propio ritmo de apertura de tiendas, combinación de productos y nombramientos de personal. Por ejemplo, el año pasado la empresa nombró a Chen Yixiang como su segundo Director General en China, quien no provenía del sistema Nestlé pero pasó la mayor parte de su carrera en la industria de la belleza y el cuidado de la piel; El primer director de la empresa en China había trabajado anteriormente en Starbucks.
"Nuestra cautelosa expansión en China refleja la filosofía de Blue Bottle Coffee: cada café debe ofrecer una experiencia maravillosa basada en una artesanía exquisita, una cálida hospitalidad y un diseño sobresaliente", explicó el año pasado Karl Strovink, director ejecutivo global de Blue Bottle Coffee, sobre el enfoque de la compañía respecto del ritmo de apertura de tiendas en China.
Recientemente, al hablar sobre el crecimiento futuro, Strovink también afirmó que la expansión global de las cafeterías se convertirá en una dirección estratégica importante en el futuro y enfatizó que el crecimiento de la compañía se realizará de manera cautelosa y planificada. Dijo que cada nueva cafetería que se abre es un compromiso con el equipo, los socios de origen y la comunidad; La empresa se dedica a brindar una experiencia de café consistente y humanizada sin comprometer la calidad ni la esencia de la marca.
Actualmente, Blue Bottle Coffee todavía necesita un "impulso financiero". Anteriormente, 36Kr citó información de una "fuente informada" que afirmaba que, al 30 de junio de 2025, los ingresos de Blue Bottle Coffee durante los últimos 12 meses fueron de aproximadamente 250 millones de dólares, de los cuales EE. UU. contribuyó con unos 150 millones de dólares y la región de Asia-Pacífico con unos 100 millones de dólares; Blue Bottle Coffee espera alcanzar la rentabilidad para 2026.
Xiaoshidai supo por fuentes de la industria que la afirmación sobre las pérdidas es cierta.
Comentario
Con respecto a la transacción anterior, un alto experto de la industria le dijo a Xiaoshidai que la finalización de este acuerdo no podría haber ocurrido sin la mediación y orientación de los altos ejecutivos de Nestlé en China. Como mayor inversor de Luckin Coffee, la adquisición de Dazheng Capital esta vez se centró principalmente en varios aspectos, incluidas las ventajas de la cadena de suministro, la coincidencia de marcas, las plataformas en el extranjero y la sinergia de la industria.
En primer lugar, Luckin Coffee y Blue Bottle Coffee tienen bases de cadena de suministro relativamente sólidas. Ambas partes pueden complementarse y mejorarse mutuamente en la adquisición, producción y tostado de materias primas, control de calidad y distribución logística, aprovechando conjuntamente las ventajas de la cadena de suministro.
En segundo lugar, el posicionamiento-en el mercado masivo de Luckin Coffee y el posicionamiento boutique-de gama alta de Blue Bottle Coffee pueden formar una combinación de marca alta-baja, que cubra una variedad más rica de escenarios de consumo de café.
En tercer lugar, aprovechar la influencia de la marca internacional de Blue Bottle Coffee puede brindar respaldo a Luckin Coffee, que aún se encuentra en la fase de expansión global, y construir una plataforma más competitiva en el extranjero.
Por último, las dos marcas pueden apoyarse mutuamente en aspectos de operaciones, digitalización y cadena de suministro, logrando una mayor eficiencia y una sinergia industrial-con costos optimizados.
Nathanael Lim, Insight Manager para la industria de bebidas de Asia-Pacífico en Euromonitor International, cree que el plan de Dachen Capital para adquirir Blue Bottle Coffee tiene como objetivo consolidar su dominio en el mercado del café y evitar que los competidores amenacen a Luckin Coffee. Esto también refleja los continuos esfuerzos de Dachen Capital por ingresar al mercado de gama alta-después de no poder adquirir Starbucks China en 2025.
"El acuerdo ayudará a Luckin a acelerar la implementación de su estrategia de actualización dirigida a los consumidores de alto nivel-y, al mismo tiempo, aprovechará la sólida base de Blue Bottle Coffee en el mercado estadounidense para promover la expansión en el extranjero", señaló Nathanael. Al mismo tiempo, Blue Bottle Coffee también puede aprovechar Luckin para expandirse en China y el sudeste asiático, llegando a consumidores de alto nivel-a través de nuevos canales. La asociación creará un panorama competitivo frente a Starbucks en el sector del café especial. En los próximos 3 a 5 años, la industria del café en China y en todo el mundo experimentará una consolidación más profunda. Las empresas con un fuerte apoyo financiero tendrán una ventaja competitiva en el futuro.
Los datos de Euromonitor International muestran que para 2025, el tamaño del mercado global de las cadenas de tiendas de bebidas especiales de café y té alcanzará los 113,4 billones de dólares, y el tamaño del mercado chino alcanzará los 21,4 billones de dólares.
Con respecto a esta transacción, Wang Zhendong, presidente de Shanghai Feiyue Investment Management Co., Ltd., señaló: "Para comprender verdaderamente por qué Dachen Capital está invirtiendo en café de alta-calidad, es necesario considerar el desempeño financiero más reciente de Luckin Coffee".
Recientemente, Luckin Coffee publicó su informe financiero, que muestra que para todo el año y el cuarto trimestre de 2025, sus gastos de entrega alcanzaron 6.8787 millones de yuanes y 1.6309 millones de yuanes, respectivamente, un aumento del 143,8% y 94,5% en comparación con 2.8211 millones de yuanes y 838,7 millones de yuanes en el mismo período de 2024. En el cuarto trimestre, los ingresos netos de Luckin Coffee aumentó un 32,9% interanual-interanual-hasta 12.777 millones de yuanes, pero el beneficio neto disminuyó un 39% interanual-interanual-hasta 518 millones de yuanes. Desde esta perspectiva, la guerra de entrega de alimentos del año pasado elevó significativamente los costos de los insumos de Luckin Coffee y también erosionó su margen de ganancias.
En la actualidad, la competencia en el mercado del café de China todavía se está intensificando. "Todo el mundo dice que el mercado del café de China es un mercado muy bueno, pero también es un mercado extremadamente competitivo. Cada año hay nuevos factores que desencadenan una nueva ronda de competencia, ya sea un nuevo modelo, un nuevo producto o un nuevo jugador. Incluyendo la guerra de entrega de alimentos de este año, ha supuesto un shock para todo el mercado", dijo Li Hui en una entrevista de noviembre con China Entrepreneur.
Luckin Coffee está actualmente acelerando su expansión en el extranjero. El informe financiero de 2025 muestra que al final del cuarto trimestre, Luckin Coffee tenía más de 80 tiendas en Singapur; En Estados Unidos, Luckin Coffee había abierto 9 tiendas a finales del año pasado. Wang Zhendong afirmó: "En los Estados Unidos, el progreso del café Luckin es lento y aún no ha demostrado su eficacia".
"Los datos financieros actuales, el ritmo de expansión y otros indicadores de desempeño de Luckin sugieren que está entrando en una etapa que requiere ajuste estructural", dijo Wang Zhendong. En el pasado, Luckin Coffee buscaba escalar y, en el futuro, se centrará más en obtener ganancias y un desarrollo de alta-calidad, lo que significa que necesitará productos de mayor valor-añadido y primas de marca como respaldo. El 'tercer espacio', que alguna vez se consideró una carga durante la fase de competencia de precios, podría convertirse en una ventaja competitiva en el futuro. Blue Bottle Coffee tiene influencia en el mercado mundial de cafés especiales y disfruta de una valoración relativamente amigable, lo que puede ayudar a complementar las deficiencias de Luckin Coffee en cuanto a experiencia de alto nivel y tono de marca.
En el futuro, con la implementación de esta transacción, también traerá un impacto a la industria cafetalera de China.
Hoy, un conocedor de la industria cafetalera en Guangzhou le dijo a Xiao Shi Dai que, aunque el mercado del café chino ha sido muy activo en los últimos años, aún no ha desarrollado una cultura cafetera ampliamente reconocida. Se espera que, basándose en la acumulación cultural de Blue Bottle Coffee, llene este vacío y promueva una globalización más fluida del modelo de negocio cafetalero de China. Desde la perspectiva de la cadena de suministro, Blue Bottle Coffee tiene influencia en el mercado mundial de cafés especiales. Aprovechando su sistema de cadena de suministro, se espera que ayude al café especial de Yunnan de China a llegar realmente al mundo.
Para el propio Blue Bottle Coffee, el experto en café de Guangzhou señaló que, aunque Blue Bottle Coffee actualmente está operando con pérdidas, el mercado aún reconoce su potencial en valor de marca y capacidad de la cadena de suministro. La forma en que DaZheng Capital mejore la eficiencia operativa de las tiendas y controle los costos sin dañar el tono de la marca será clave para lograr los objetivos de rentabilidad de Blue Bottle Coffee. En cuanto al mercado chino, Blue Bottle Coffee anteriormente amplió sus tiendas con cautela. Con el apoyo de DaZheng Capital, penetrará aún más en el mercado del café de gama alta-de China. Sin embargo, mantener la experiencia que Blue Bottle Coffee enfatiza constantemente mientras se continúa expandiendo será un desafío que enfrentar.
Xiao Shi Dai ha notado que el tema del principal accionista de Luckin "bebiendo" café botella azul ha provocado recientemente acaloradas discusiones entre los consumidores. En las redes sociales, algunos internautas bromearon: "¿Luckin bajará los precios de Blue Bottle?". "¿Blue Bottle se está preparando para vender té con leche?" "¿Se estandarizarán los frijoles?" "Está bien, sigue siendo Botella Azul"; mientras que otros se preocuparon después de la adquisición por "la reducción de costos, la disminución de la calidad, la apertura de tiendas en todas partes", "las franquicias locas otra vez", "al mirar mis vasos Blue Bottle en la mesa, ya no se sienten tan especiales".
De hecho, el escepticismo de los consumidores también apareció cuando Nestlé adquirió Blue Bottle Coffee. En ese momento, hubo afirmaciones de que, si bien Nestlé se "beneficiaría" de Blue Bottle, la propia reputación de Blue Bottle podría verse perjudicada, porque Nestlé es conocida por vender café instantáneo en el mercado masivo-, que es completamente diferente de la ruta de gama alta-de las cafeterías especializadas.
Al respecto, el entonces director ejecutivo de Blue Bottle Coffee, Bryan Meehan, dijo: 'No puedes decidir cómo administrar tu negocio sólo porque te preocupa lo que piensen los demás; tienes que creer en lo que estás haciendo, esa es la única manera. Y sé cuál será nuestro futuro, pero nuestros clientes no".